2023一季度财险公司利润榜&成本率榜：行业规模与效益双升，两家险企偿付能力不足...
2023年一季度
84家财险公司利润榜
①净利润增约10亿
57家盈利，27家亏损
②百亿险企排名靠前
承保端重回盈亏平衡点
③2家公司偿付能力“不足”
多家公司SARMRA披露不全
（想看完整榜单的，快速向后滑~）
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2023年一季度财险业
规模效益“双升”，但分化加剧
1. 2023年一季度，财险公司利润涨幅约6%，投资↑成本率↑
此前，我们在分析《2023年一季度78家寿险公司利润榜》时，表示寿险公司利润和规模“双升”。
从财险公司的情况看，亦是如此~
2023年一季度，83家财险公司合计盈利168.59亿，较上年同期增加9.7亿，增幅为6%。
作为保险业中“承保和投资”两轮驱动的典型代表，财险公司一季度的利润增长，一方面靠投资端拉动，另一方面是靠成本率下降拉动，但需具体分公司分析。
以百亿险企为例，上年同期亏损的4家机构，中华联合、永安财险、太平财险、大地财产，全部“扭亏为盈”。
这四家公司就是得益于，承保端综合成本率的显著下降，且投资端收益同比增长。
反观，虽然，相比上年同期亏损机构36家，占比44%而言，今年一季度亏损机构，也减少9家降至27家，占比也降至33%。
但是，从上图可见，亏损机构仍旧集中在中小公司，这就是因为投资端的盈利提升，仍未能覆盖承保端的亏损。
比如，安心财产、海峡金桥、诚泰财产、铁路自保，四家公司的亏损，就是因为综合成本率上升较快，详见后文。
2. 中小险企提速，但成本率需关注...
其实，这也体现出，随着防控措施的放开和投资市场的向好，财险公司之间的竞争分化更为突出。
从分规模的数据可以看到，与此前头部险企领跑行业不同的是，中小财险公司的保费增长有所提速。
而且，从利润增长幅度看，中小财险公司的利润涨幅明显大于头部险企，这主要受两方面因素影响。
一是，一直以来中小财险公司都是处于承保亏损状态，需要投资收益弥补，今年大多数险企的投资收益都上升，快速拉升了公司盈利水平。
二是，车险综改至今已有两年，一些中小公司的车险规模在这期间有所缩水，不少公司结合自身经营的考虑，选择再度冲击规模，车险方面增速较高，拉动公司保费快速增长。
因此，在当前行业向非车险转型过程中，中小险企更需关注稳定性和风控能力。
毕竟，现在财险公司中已经有安心财险和长安责任两家公司，属于偿付能力充足率低于100%的状态。
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57家财险公司盈利榜
“老三家”人保↑平安↓太保↓
百亿险企重回承保盈亏平衡点
注：单位为亿元，排名按照84家公司汇总排序~
1. “老三家”的净利润：人保↑平安↓太保↓
2023年一季度，财险公司盈利榜TOP3，依旧是“老三家”，即，人保、平安和太保。
但是，除人保财险净利润上升以外，其他两家公司的净利润都是连续两年下滑，这主要是三家公司的承保和投资端，今年的表现有所差异。
首先，人保财险的净利润上升，主要是靠承保端拉动，从下图可见，综合赔付率和综合费用率均下降，拉动公司成本率下降1.23个百分点。
虽然，太保财险方面由于较早的抢抓非车机遇，赔付率下降拉动成本率也有微降，但是，由于投资收益率同比有所下降。
因此，因投资方面拖累，太保财险的净利润也有微降。
至于，平安财险的净利润下滑，则主要是受成本率大幅上升影响。
2023年一季度，平安财险的综合成本率，同比上升2.99个百分点，其中，赔付率上升2.04个百分点。
不知是否与2022年，平安的保证险成本率超130%，同比上升40pt影响有关...
此外，需要注意的是，虽然，从投资收益率看，老三家中是只有平安是同比上升，但是，从综合投资收益率看，三家公司都是显著上升。
因此，若后续资本市场不出现太大波动，老三家的投资收益有可能在后期逐步兑现。
2. 百亿险企：承保端找到盈亏平衡点~
当然，今年一季度财险盈利榜中，最值得关注的还是百亿级别险企。
比如，上年亏损的中华联合、永安、太平、大地四家百亿险企，在今年扭亏为盈，就得益于投资和承保两方面的优异表现。
而且，从排名看，6家百亿险企，位列盈利TOP10。
归根究底，还是百亿险企在经历过这两年的调整后，重新找回往日优势，即，综合成本率维持在盈亏平衡点。
从上图可见，要么是承保端微盈，要么是微亏。
再加上相比其他中小险企，在投资方面的稳定性和规模优势要大一些。
因此，百亿险企做到增速超市场，且盈利同比显著增长。
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27家财险公司亏损榜
两家公司“转盈为亏”
单靠非车的小公司成本率偏高
注：单位为亿元，排名按照84家公司汇总排序
1. 投资收益下滑，两家公司“转盈为亏”~
此外，即使投资环境再好，各家公司的表现还是会不一样。
比如，亏损榜中有两家险企的净利润下滑，从上年盈利转为亏损，分别是安盛天平和国任财险。
这两家公司的投资收益率同比都有所下降，且国任财险投资端亏损，因此，即使成本率下降低于100%，也难以扭转公司亏损现状。
至于，安盛天平则是因为公司仍在从以车险为主向非车险转型过渡。
从2022年末的数据看，其车险和健康险的亏损较高，可能是公司综合成本率居高不下的主要原因。
再加上，今年一季度投资收益率下滑，导致公司出现亏损。
2. 小公司靠非车，成本率过高，容易亏损~
至于，前文说的财险公司竞争分化，亏损机构仍旧集中在中小险企。
主要一个原因，就是机构小，承保端高额亏损，加上投资波动大，导致公司效益不稳定。
从上图可见，除安达保险处于业务转让期间，安心财险因为没有新业务，情况特殊外，其余公司的成本率也都超过120%。
这些公司还有一个共同点，就是以非车险业务为主，由此可见，对于小公司而言，行业非车险转型过程中，还需提升自身的风控能力。
否则，一旦持续亏损导致公司偿付能力不达标，就会影响后续正常的经营节奏。
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2家公司偿付能力“不足”
多家公司SARMRA披露不全
1. 四家互联网险企：安心偿付能力不足业务停滞，易安资不抵债破产重整后“易主”！
目前，财险公司中有两家综合偿付能力充足率已经低于100%，分别是安心财险和长安责任。
大家最熟悉的可能就是安心财产，2021年偿付能力不足，已经被银保监会采取监管措施。
比如，暂停车险新业务，限制高管薪酬等，详见《银保监会下监管函：安心财险，偿付能力严重不足》。
而且，在新业务停止的同时，往期的短期健康险分期业务，至今还有退保发生，这也导致公司2023年一季度，保费收入为-4.33万。
熟悉保险业的大家，应该知道互联网财险公司，一共有四家，分别是众安在线，泰康在线，安心财险和易安财险。
相比众安和泰康的快速发展，易安因为资不抵债，已经申请破产重整，银保监会也正式批复，同意比亚迪100%受让易安的股权。
2. 长安责任：成立至今，第三次偿付能力不足...
至于，长安责任则是因为多年亏损，导致偿付能力充足率下降，跌破100%的监管红线。
长安责任方面，2022年度审计后亏损4.68亿，从公司成立至今看，则是已经累计亏损34.8亿。
回首长安责任，自2007年以来的经营之路可谓“崎岖”，先后两次因偿付能力不足，被监管。
详见《7家被接管，12家被监管，还有3家业务多年“停摆”：大而不能倒，小又如何生？》
2014年，因连年亏损导致公司偿付能力不足，2018年，又踩雷“P2P”，信保业务高额亏损。
如今，车险和责任险的承保仍旧亏损严重，再度导致公司偿付能力不足...
3. 多家公司SARMRA披露不全
最后，有多家险企在一季度偿报中，没有披露SARMRA的评分结果，包括中石油专属、中路财产。
还有公司，没有披露SARMRA评分的具体项目值，包括众诚、阳光信保、建信财产、史带财产等。
此外，还有两家公司未使用最新M值，富德和燕赵。
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注：
此次统计的财险公司利润排名榜共计84家，易安财险，天安财险，截至目前尚未公布偿付能力报告。
关于天安财险和易安财险的最新情况，详见《与安邦的结束接管不同！一批职业经理人获批“掌舵”，华夏、天安寿、天安财、易安，破产重整，资产包转让，陆续进入下一阶段！》。
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